তেলের দাম পড়ছে, কিন্তু Commerzbank বলছে এটা আসল সরবরাহ সমস্যা না

তেলের দাম পড়ছে, কিন্তু কারণটা আপনি যা ভাবছেন তা না!

Crude Oil এখন টানা চার সপ্তাহ ধরে দুর্বল হচ্ছে। ICE Brent $70-এর দিকে নেমে আসছে। কিন্তু Commerzbank-এর Commodity Research team-এর বিশ্লেষকরা বলছেন এই পতনের পেছনে একটা বড় ভুল বোঝাবুঝি আছে। দাম পড়ছে actual oversupply-এর কারণে না, বরং ভবিষ্যতে oversupply হবে এই প্রত্যাশার কারণে। আর প্রত্যাশা আর বাস্তবতা সবসময় মেলে না।

Hormuz নিয়ে আশাবাদ কতটা বাস্তব?

আমেরিকা-ইরান আলোচনায় কিছুটা অগ্রগতি হওয়ায় Hormuz প্রণালী পুরোপুরি খুলে দেওয়ার সম্ভাবনা নিয়ে market বেশ আশাবাদী হয়ে উঠেছে। সেই আশায় তেলের দাম কমছে, কারণ সরবরাহ বাড়বে বলে ধারণা করা হচ্ছে।

কিন্তু Commerzbank বলছে, framework agreement হওয়ার পরে জুন মাসে ইরানের উৎপাদন সম্ভবত স্থিতিশীল হয়েছে মাত্র, বড় কোনো বৃদ্ধি হয়নি। EIA-ও বছরের দ্বিতীয়ার্ধের জন্য supply forecast সামান্য বাড়াবে বলে ধারণা করা হচ্ছে, কিন্তু সেটা বড় কোনো পরিবর্তন নয়। অর্থাৎ market যতটা ভাবছে, বাস্তব সরবরাহ বৃদ্ধি ততটা নাও হতে পারে।

OPEC+ কি সত্যিই quota বাড়াবে?

এখানেও market কিছুটা এগিয়ে ভাবছে। সদস্য দেশগুলোর চাপে OPEC+ হয়তো quota বাড়াতে পারে, কিন্তু Commerzbank মনে করছে বড় কোনো বৃদ্ধি হওয়ার সম্ভাবনা কম। আংশিক ছাড় হতে পারে, পুরোপুরি সরবরাহ ছেড়ে দেওয়া নয়।

Commerzbank-এর সরাসরি বক্তব্য হলো, তেলের দামের এই পতন actual supply glut-এর প্রতিফলন না, বরং এটা প্রত্যাশার প্রতিফলন। আর মধ্যপ্রাচ্যের পরিস্থিতি নিয়ে যেকোনো নতুন খবরেই তেলের দাম বড় নড়াচড়া করতে পারে কারণ অনিশ্চয়তা এখনও কাটেনি।

সংক্ষেপে বললে, Crude Oil-এর এই পতনকে দেখে মনে হতে পারে সরবরাহ সংকট কেটে গেছে। কিন্তু Commerzbank-এর বিশ্লেষণ বলছে এটা এখনও প্রত্যাশার খেলা। বাস্তব তথ্য আর market-এর প্রত্যাশা এখন দুই দিকে হাঁটছে, আর এই ফাঁকটাই সামনের দিনগুলোতে বড় volatility তৈরি করতে পারে।