EUR/USD এখনও চাপে — Dollar-এর জোর কমছে না, Euro-র পথ কঠিন

সপ্তাহের শুরুতে EUR/USD currency pair একটু উপরে ওঠার চেষ্টা করেছিল। কিন্তু সেই চেষ্টা বেশিক্ষণ টেকেনি — pair-টা আবার ১.১৪০০-এর নিচে নেমে গেছে, দিনে প্রায় ০.১% দুর্বল হয়েছে। কয়েক সপ্তাহ ধরে চলে আসা এই নিম্নমুখী চাপ এখনও পুরোপুরি কাটেনি, এটা পরিষ্কার।

এই বিক্রির চাপের পেছনে মূল কারণ দুটো — শক্তিশালী US Dollar আর Fed-এর কঠোর মুদ্রানীতির প্রত্যাশা। অন্যদিকে ইউরোপে ECB তেমন কোনো সাহসী পদক্ষেপ নিচ্ছে না, ফলে Euro-তে বিনিয়োগের আকর্ষণও কম। এই পরিবেশ সহজে বদলাবে বলে মনে হচ্ছে না।

ECB কি market-কে হতাশ করছে?

ECB-এর সর্বশেষ সিদ্ধান্তের পর থেকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকটির মূল বার্তা একটাই — দেখি কী হয়, তাড়াহুড়ো নেই। ২০২৬-এর বাকি সময়ের জন্য কোনো স্পষ্ট পথ দেখায়নি তারা। মূল্যস্ফীতি এখনও চাপে আছে ঠিকই, কিন্তু অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি দুর্বল থাকায় আক্রমণাত্মক সুদ বৃদ্ধির সুযোগও নেই।

এই মুহূর্তে ECB-এর পরবর্তী বৈঠকে ২.২৫%-এর deposit rate অপরিবর্তিত থাকার সম্ভাবনা প্রায় ৯৩%! Market মোটামুটি নিশ্চিত যে ECB আপাতত কোনো নতুন সুদ বৃদ্ধিতে যাচ্ছে না।

কারণটা বোঝা যাচ্ছে মূল্যস্ফীতির তথ্যে। ফেব্রুয়ারি থেকে এপ্রিলের মধ্যে eurozone-এর বার্ষিক মূল্যস্ফীতি ১.৬% থেকে লাফিয়ে ৩.০%-এ উঠেছিল — সেটা বেশ চিন্তার ছিল। কিন্তু মে মাসে এসে সেটা ৩.২%-এ স্থিতিশীল হয়েছে, আগের মাসগুলোর মতো আর দ্রুত বাড়ছে না। এই স্থিতিশীলতাটাই ECB-কে "wait and see" মোডে থাকার সুযোগ দিচ্ছে।

Bond yield-এর ব্যবধান — Euro-র জন্য বড় সমস্যা

ইউরোপের ১০-বছরের bond yield এখন প্রায় ৩.২%-এর কাছে আটকে আছে, বিশেষ কোনো নড়াচড়া নেই। অন্যদিকে আমেরিকার ১০-বছরের Treasury yield প্রায় ৪.৪%-এ — যেটা অনেক বেশি আকর্ষণীয়!

এই ব্যবধানটাই সবচেয়ে বড় সমস্যা। বিনিয়োগকারীরা স্বাভাবিকভাবেই বেশি yield-এর দিকে যাবেন — মানে Dollar-এ বিনিয়োগ করবেন, Euro ছেড়ে দেবেন। যতদিন এই ব্যবধান থাকবে, ততদিন EUR/USD currency pair-এর উপর চাপ থাকবে।

চার্ট কী বলছে?

এপ্রিলের শেষ থেকে EUR/USD daily চার্টে একটা স্পষ্ট নিম্নমুখী trendline তৈরি হয়েছে। গত কয়েক সপ্তাহে কোনো উল্লেখযোগ্য bullish correction আসেনি — মানে এই bearish structure এখনও পুরোপুরি অক্ষত। এই trendline-ই এখন সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ technical structure।

RSI এখনও ৫০-এর নিচে — মানে গত ১৪টা session-এ বিক্রির চাপই বেশি ছিল। এটা না বদলানো পর্যন্ত bearish pressure অব্যাহত থাকবে।

MACD-ও একই কথা বলছে — histogram এখনও ০-এর নিচে, যেটা short-term moving average-এ বিক্রির শক্তি বজায় থাকার সংকেত।

গুরুত্বপূর্ণ লেভেলগুলো হলো — উপরে ১.১৬১১৫ একটা বড় Resistance, যেখানে ৫০-পিরিয়ড SMA-ও আছে। এই লেভেল পার করতে পারলে bearish trendline-এর বিপদ হবে। মাঝখানে ১.১৪৭৬৭ একটা neutrality zone — এখানে কিছুটা sideways movement হতে পারে। আর নিচে ১.১২৮৫১ হলো মূল Support, মে ২০২৫-এর একটা গুরুত্বপূর্ণ লেভেল — এটা ভাঙলে নিম্নমুখী ট্রেন্ড আরও শক্তিশালী হবে।

সংক্ষেপে বললে, EUR/USD currency pair এখন একটা কঠিন জায়গায় আছে। ECB নিষ্ক্রিয়, Fed কঠোর, Dollar শক্তিশালী — এই তিনটে জিনিস একসাথে থাকলে Euro-র পক্ষে ঘুরে দাঁড়ানো সহজ না। ১.১৬১১৫-এর উপরে না উঠলে bearish ট্রেন্ড চলতেই থাকবে।